MiCAR: BaFin bekräftigt Bedeutung für Krypto-Anlegerschutz

Die europäische Krypto-Regulierung MiCAR ist ein Meilenstein für den Anlegerschutz im Kryptomarkt. Die BaFin bekräftigt ihre Bedeutung und sieht in der neuen Verordnung ein wichtiges Instrument gegen Betrug und für mehr Transparenz. Als Rechtsanwalt Dr. Kurth aus Frankfurt am Main, mit Tätigkeitsschwerpunkt Krypto-Betrugsopferhilfe, erläutere ich Ihnen, was MiCAR für Sie als Anleger bedeutet und welche Konsequenzen sich für unser Vorgehen bei Krypto-Betrug ergeben.

MiCAR als neues Fundament für den Krypto-Anlegerschutz

Mit der Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) gelten in der gesamten Europäischen Union erstmals einheitliche Regeln für Emittenten von Kryptowerten und Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen. Diese Verordnung, die seit dem 30. Dezember 2024 vollständig anwendbar ist, schafft einen umfassenden Rechtsrahmen, der Transparenz und Sicherheit auf dem Kryptomarkt erheblich verbessern soll. Seit dem Ende der Übergangsfrist am 1. Juli 2026 benötigen alle Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen in der EU eine MiCAR-Zulassung.

Die BaFin, als nationale Aufsichtsbehörde, sieht in MiCAR einen entscheidenden Schritt. Wie BaFin-Expertin Ruth Burkert betont, umfasst MiCAR unter anderem Vorgaben für Emittenten, Kryptobörsen und Verwahrer. Unternehmen müssen nun zahlreiche Anforderungen erfüllen, bevor sie eine entsprechende Erlaubnis erhalten. Dies betrifft nicht nur die finanzielle Ausstattung eines Anbieters, sondern auch die IT-Systeme, interne Abläufe sowie die fachliche Eignung und Zuverlässigkeit der Geschäftsleitung. Sogar Anteilseigner können Gegenstand der Prüfung sein.

Die BaFin als Türhüter und Wächter

Die BaFin legt besonderes Augenmerk auf Unternehmen, die Kryptodienstleistungen in Deutschland ohne die erforderliche MiCAR-Erlaubnis anbieten. Solche Anbieter werden konsequent verfolgt. Die Behörde kann Verbraucher öffentlich warnen und darauf hinwirken, dass unerlaubte Geschäfte eingestellt werden. Nach Aussage der BaFin wird eine BaFin-Lizenz im Markt als „Gütesiegel" gesehen.

Doch auch eine vorhandene Zulassung bedeutet nicht das Ende der Kontrolle. Stellt die BaFin bei einem beaufsichtigten Anbieter Schwachstellen fest, verlangt sie deren Beseitigung. Bei schwerwiegenden oder anhaltenden Verstößen stehen der Behörde verschiedene Maßnahmen zur Verfügung, von Bußgeldern bis zum Entzug der Zulassung. Dies zeigt, dass die Aufsicht durch die BaFin für in Deutschland ansässige Anbieter ein kontinuierlicher Prozess ist, der den Schutz der Anleger gewährleisten soll. Anbieter mit Zulassung aus anderen EU-Staaten beaufsichtigt deren Heimatbehörde.

Was MiCAR für Krypto-Betrugsopfer bedeutet

Für Geschädigte von Krypto-Betrugsfällen ist die MiCAR-Regulierung von erheblicher Bedeutung. Eine fehlende MiCAR-Zulassung ist ein klares Warnsignal und kann ein starkes Indiz für illegalen Geschäftsbetrieb sein. Eine BaFin-Erlaubnis ist dabei nicht zwingend: Anbieter mit Zulassung einer anderen EU-Aufsichtsbehörde dürfen über den europäischen Pass auch in Deutschland tätig sein. Prüfen lässt sich das über die Unternehmensdatenbank der BaFin und das Register der ESMA.

Rechtliche Ansatzpunkte durch MiCAR

Die MiCAR-Verordnung schafft neue rechtliche Ansatzpunkte, die wir in meiner Kanzlei in Frankfurt am Main zur Geltendmachung Ihrer Ansprüche nutzen können:

• Erlaubnispflicht (Art. 59 MiCAR; für bestimmte Finanzunternehmen wie Kreditinstitute genügt nach Art. 60 MiCAR eine Anzeige): Anbieter, die ohne die erforderliche Erlaubnis tätig sind, verstoßen gegen geltendes Recht. Dies kann zivilrechtliche Konsequenzen haben und die Grundlage für Schadensersatzansprüche bilden.
• Transparenzpflichten (z.B. Kryptowerte-Whitepaper (Art. 6 MiCAR, Übermittlung an die Behörde nach Art. 8 MiCAR)): Die Pflicht zur Veröffentlichung eines Whitepapers, das detaillierte Informationen über den Kryptowert und den Emittenten enthält, soll Anlegern eine fundierte Entscheidung ermöglichen. Die BaFin genehmigt das Whitepaper nicht (Art. 6 Abs. 3 MiCAR). Für unvollständige, unredliche oder irreführende Angaben im Whitepaper haften Anbieter und Leitungsorgan nach Art. 15 MiCAR (für vermögenswertereferenzierte Token Art. 26, für E-Geld-Token Art. 52).
• Schadensersatz nach § 823 Abs. 2 BGB: Ob die Zulassungspflicht nach Art. 59 MiCAR ein Schutzgesetz im Sinne von § 823 Abs. 2 BGB ist, ist höchstrichterlich noch nicht geklärt. Für die Erlaubnispflicht nach § 32 KWG hat der BGH dies anerkannt, eine Übertragung liegt nahe, ist aber nicht gesichert.

Zusammenspiel mit bestehendem Recht

Neben MiCAR bleiben auch bewährte rechtliche Instrumente relevant:

• Strafrechtliche Verfolgung: Bei Anlagebetrug mit Kryptowerten ist der Betrug nach § 263 StGB der zentrale Straftatbestand. Meine Kanzlei begleitet Sie bei der Anzeigeerstattung und der Aufbereitung der Beweise. Zusätzlich kommt der strafprozessuale Vermögensarrest (§§ 111b ff. StPO) in Betracht.
• Zivilrechtliche Ansprüche: Nach der Rechtsprechung des BGH führt ein Verstoß gegen die Erlaubnispflicht allein regelmäßig nicht zur Nichtigkeit der Verträge nach § 134 BGB. Wurde der Anleger getäuscht, kann er den Vertrag aber nach § 123 BGB anfechten und seine Zahlungen nach §§ 812 ff. BGB zurückfordern.
• Kreditwesengesetz (KWG): In Fällen, in denen Krypto-Angebote auch als Finanzdienstleistungen oder Bankgeschäfte im Sinne des KWG einzustufen sind, bleibt das KWG anwendbar. Das unerlaubte Betreiben solcher Geschäfte ist nach § 54 KWG strafbar. Unerlaubte Kryptowerte-Dienstleistungen sind nach den Strafvorschriften des Kryptomärkteaufsichtsgesetzes (KMAG) strafbar.

Typische Betrugsmaschen und deren Erkennung

Trotz MiCAR bleibt Wachsamkeit geboten. Betrüger passen ihre Methoden stetig an. Aus meiner Praxis als Anwalt für Krypto-Betrugsopferhilfe kenne ich die gängigen Maschen:

Krypto-Anlagebetrug (Investment Fraud)

• Erstkontakt: Die Anbahnung erfolgt oft über Social Media, Messenger-Dienste, gefälschte Werbung oder angebliche Finanzberater.
• Vertrauensaufbau: Betrüger bauen Glaubwürdigkeit durch kleine Anfangsgewinne, professionell wirkende Dashboards und persönlichen Support auf. Dies kann Wochen oder Monate dauern.
• Einzahlungsspirale: Opfer werden zu immer weiteren Einzahlungen gedrängt, oft unter Vorwänden wie Gebühren, Steuern oder Freischaltungen.
• Auszahlungsblockade: Auszahlungen werden mit diversen Begründungen (KYC-Prüfung, Steuern, Liquiditätsprobleme) verzögert oder komplett verweigert.
• Nachbetrug (Recovery Scam): Betrüger kontaktieren Opfer erneut unter dem Deckmantel von Recovery-Firmen oder Behörden und fordern weitere Zahlungen für die angebliche Rückholung der Gelder. Dies ist eine besonders perfide Form des Betrugs, vor der ich ausdrücklich warne. Seriöse Anwälte rechnen nach dem Rechtsanwaltsvergütungsgesetz (RVG) oder einer schriftlichen Vergütungsvereinbarung ab, niemals jedoch Kryptozahlungen auf private Wallets oder "Bearbeitungsgebühren" ohne Mandatsvertrag.

Warnsignale für Anleger

• Fehlende oder unklare Angaben zur MiCAR-/BaFin-Lizenz.
• Kein nachvollziehbares Impressum auf der Website.
• Aggressive und unrealistische Renditeversprechen.
• Ausübung von künstlichem Zeitdruck bei Investitionsentscheidungen.
• Forderung nach zusätzlichen Zahlungen (Gebühren, Steuern) als Bedingung für eine Auszahlung.

Die Rolle der Krypto-Forensik bei der Beweissicherung

Nach einem Krypto-Betrug ist die schnelle und präzise Sicherung von Beweisen entscheidend. Hier kommt die Krypto-Forensik ins Spiel. Meine Kanzlei arbeitet mit spezialisierten Subunternehmern zusammen, die On-Chain-Analysen durchführen.

So funktioniert Krypto-Forensik

Die Forensik liefert einen detaillierten Bericht über die Spur der Kryptowährungen. Dabei werden Transaktionen auf der Blockchain verfolgt, um festzustellen, wohin die Coins transferiert wurden. Ziel ist es, die Gelder bis zu einer zentralisierten Krypto-Börse (CEX) zu verfolgen, die in der EU einer MiCAR-Zulassung bedarf und in der Regel KYC-Verfahren durchführt und identifizierbare Kundendaten besitzt.

Bedeutung für den dinglichen Arrest

Ein positiver Forensik-Bericht ist die Grundlage für einen dinglichen Arrest nach §§ 916 ff. ZPO. Ich beantrage diesen Arrest beim zuständigen Gericht (§ 919 ZPO; seit 1.1.2026 Amtsgericht bis 10.000 Euro Streitwert). Voraussetzungen sind ein Arrestanspruch, ein Arrestgrund (§ 917 ZPO) sowie die Glaubhaftmachung beider. Liegen die Voraussetzungen vor, erlässt das Gericht Arrestbefehl und Pfändungsbeschluss (§§ 930, 857 ZPO). Die Börse ist Drittschuldnerin und darf nicht mehr auszahlen. Dies ist ein entscheidender Schritt, um Vermögenswerte zu sichern.

Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass ein dinglicher Arrest nur bei zentralisierten Krypto-Börsen mit identifizierbarem Sitz und KYC-Verfahren (Know Your Customer) greift. Bei sogenannten Self-Custody Wallets (z.B. Hardware-Wallets, MetaMask) oder bei Transfers über Mixer ist ein direkter Zugriff nicht möglich. In solchen Fällen kann eine "Tainted-Markierung" der Coins erfolgen; dies ist keine rechtliche Maßnahme, sondern eine Überwachung von Adressen. Erst wenn Werte zu einer erreichbaren Börse gelangen, kann ein Arrest beantragt werden.

Internationale Zusammenarbeit und Herausforderungen

Krypto-Betrug ist ein globales Phänomen. Laut Chainalysis (Crypto Crime Report 2026) erhielten Betrugsadressen im Jahr 2025 weltweit mindestens 14 Milliarden US-Dollar, Chainalysis rechnet mit einem Anstieg auf über 17 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittliche Zahlung an Betrugsadressen stieg um 253 Prozent, Betrug durch Identitätsvortäuschung (Impersonation) um rund 1.400 Prozent.

Behördliche Kooperation

Behörden wie Europol, das BKA und die BaFin arbeiten international zusammen, um Cyberkriminalität zu bekämpfen.

Trotz dieser Bemühungen bleibt die internationale Vollstreckung eine Herausforderung, insbesondere wenn Betrüger in Ländern agieren, die keine Rechtshilfe leisten oder bei Auslands-Börsen ohne EU-Sitz. Zudem gibt es laut BKA keine gesonderte Vollstatistik zu kryptobezogenen Schäden, was das Dunkelfeld bei Krypto-Betrug groß bleiben lässt.